3月份，全国居(jū)民消(xiāo)费价格指数（CP一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗I）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保(bǎo)持较快增长(zhǎng)。货(huò)币信贷较快(kuài)增长与物价(jià)回(huí)落(luò)并存，引(yǐn)发了中国经(jīng)济是否进入(rù)通缩的(de)议(yì)论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进入(rù)通缩，首先(xiān)要厘(lí)清(qīng)概(gài)念。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总(zǒng)体物价水平在一(yī)段时间内持续下降，同时伴随着货币供应(yīng)量(liàng)持续(xù)下(xià)降(jiàng)和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩(suō)有三个主要特(tè)点：一是总体物价(jià)紧缩而非局部物价(jià)紧缩(suō)，二(èr)是物价连续一(yī)段(duàn)时间负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中(zhōng)国(guó)经济显然(rán)并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价(jià)总水(shuǐ)平(píng)持(chí)续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上(shàng)一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月份，受春节效(xiào)应和疫(yì)情(qíng)防控政策优(yōu)化调整(zhěng)等因素影响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和(hé)能(néng)源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来(lái)物价月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基(jī)本稳定，物(wù)价(jià)总水平并(bìng)未出现持续而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速(sù)。从(cóng)经济增长来看，一季度我(wǒ)国经(jīng)济开局良好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济循(xún)环加(jiā)快畅通，市场预期明显改善。二季度(dù)经(jīng)济增速可能比(bǐ)一季度(dù)明显加快，全年(nián)经(jīng)济一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗(jì)增长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中(zhōng)国经济增(zēng)速的(de)预期(qī)。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国物价仍在(zài)温(wēn)和上(shàng)涨，M2和(hé)社融增长相对(duì)较快，经济运(yùn)行持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持效(xiào)果进(jìn)一步显现，消费需(xū)求有望进一步回暖，下半年物价涨幅(fú)可能逐步回(huí)归至(zhì)往年(nián)均值(zhí)水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基(jī)本平衡，货(huò)币条件(jiàn)合理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经济(jì)运行面临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的担忧情(qíng)绪(xù)一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)反映了人(rén)们对经济复苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之急，要(yào)继续科(kē)学精准(zhǔn)实施宏观政(zhèng)策，把实(shí)施扩大内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革有机结合起来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上(shàng)下(xià)更(gèng)大功夫，提(tí)振市场信心和(hé)发展预期，推动经(jīng)济运行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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