金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大(dà)净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的(de)竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也(yě)颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了(le)被低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经(jīng)中文(wén)网，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面(miàn)发(fā)生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由(yóu)时间(jiān)给出答案(àn)吧(ba)。

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